标普500今年已涨12% 美强劲就业数据刺激股市走低

　　标普500今年已涨12%，摩根士丹利CIO看好下半年股市表现

　　在全球金融市场的风云变幻中，摩根士丹利财富业务首席投资官丽莎•沙利特（Lisa Shalett）近日在接受采访时，就未来股市的走势给出了自己的见解。她表示，股市将在今年下半年继续上涨，并且涨幅有望进一步扩大，尽管其增长速度可能会低于今年初以来的两位数增幅。

　　沙利特的这一预测无疑为投资者们提供了一剂强心针。回顾今年的市场表现，标准普尔500指数（S&P 500）迄今为止已经累计上涨了12.23%，与上年同期相比，涨幅更是高达24.96%。在如此强劲的市场表现下，投资者们对于未来的市场预期自然水涨船高。

　　然而，沙利特也提醒投资者们需要对年底前的回报抱有“谨慎的预期”。她解释说，虽然股市整体上涨的趋势不变，但增长速度可能会有所放缓。这并不意味着市场将陷入颓势，而是提醒投资者们在追求回报的同时，也要关注风险控制，避免盲目乐观。

　　在谈到企业利润时，沙利特指出，当前的企业利润扩张已经充分反映在股票价格中。这意味着，投资者们在评估股票价值时，需要更加关注企业的未来盈利预期，而非仅仅看重当前的盈利水平。她建议投资者们可以从2025年的预期中“借债”，即提前布局那些具有长期增长潜力的企业。

　　此外，沙利特还预测，未来的市场回报将从市值巨大的科技板块向其他板块扩散。这一观点与当前市场的热点轮换现象相呼应。随着科技股的估值逐渐趋于合理，资金可能会开始寻找其他具有投资价值的板块，从而推动市场整体上涨。

　　在谈到资金流向时，沙利特表示，认为货币市场的大量资金将很快涌入股市的想法是“一厢情愿的想法”。她对此持保留态度，并表示“有很多理由怀疑这种现金海啸论”。沙利特的这一观点提醒我们，虽然货币市场资金充裕，但资金是否会大规模流入股市仍存在不确定性。投资者们在做出投资决策时，需要综合考虑多种因素，而非仅仅依据资金面的变化。

　　总的来说，丽莎•沙利特对于未来股市的走势持乐观态度，但同时也提醒投资者们要保持谨慎。在追求回报的过程中，关注风险控制、合理评估股票价值以及把握市场热点轮换等关键因素将显得尤为重要。

　　在全球经济环境日趋复杂的背景下，摩根士丹利财富业务首席投资官的这一预测无疑为投资者们提供了一个重要的参考。股市的走势总是充满变数，而专业人士的见解往往能帮助我们更好地把握市场动态，从而做出更为明智的投资决策。

　　「环球财经」美强劲就业数据刺激股市走低 回调风险仍存

　　新华财经纽约6月7日电（记者刘亚南）由于美国5月份强劲非农就业数据让市场推后对美联储启动降息的预期并大幅推高美国国债收益率，纽约股市三大股指在7日低开，盘中强势盘整并由跌转涨，尾盘走低，收盘时三大股指均下跌。

　　尽管美国股市三大股指在日前再次创下历史新高，但去年底以来的上涨仍需消化，在今年年中出现显著回调的风险不容忽视。

　　截至当天收盘，道琼斯工业平均指数比前一交易日下跌87.18点，收于38798.99点，跌幅为0.22%；标准普尔500种股票指数下跌5.97点，收于5346.99点，跌幅为0.11%；纳斯达克综合指数下跌39.99点，收于17133.13点，跌幅为0.23%。

　　板块方面，标普500指数十一大板块七跌四涨。公用事业板块和材料板块分别以1.09%和1.01%跌幅领跌，金融板块和科技板块分别以0.35%和0.20%涨幅领涨。

　　美国劳工部在当日早间公布的数据显示，美国5月份非农业部门新增27.2万个就业岗位，大幅超出市场预期的18.2万个，而4月份新增非农就业数量则从17.5万修订为16.5万。

　　数据还显示，美国5月份失业率升至4%，而市场预期和4月份数值均为3.9%。美国5月份劳动参与率为62.5%，市场预期和4月份数值均为62.7%。5月份平均每小时工资收入环比上涨0.4%，高于市场预期的0.3%和4月份的0.2%；这一指标的同比涨幅为4.1%，高于市场预期的3.9%，4月份数值则从3.9%上调至4%。

　　散户集中的表情包股票游戏驿站（GameStop）在当日公布的财报显示，该公司在截至5月4日的一个季度营业收入同比显著下跌29%至8818万美元，并出现3230万美元净亏损。游戏驿站公司股价在7日大幅下跌39.38%，显示出市场人气较为低迷。

　　美联储降息预期推后

　　非农数据公布后，花旗集团美国经济学家安德鲁•霍伦霍斯特（Andrew Hollenhorst)表示，花旗集团正在把基准预测情形下美联储启动降息的时间从7月调整到9月。虽然美国就业市场和经济均看起来在放缓，但5月份令人吃惊的新增就业数据将很可能让美联储住手，转而等待经济活动和通胀放缓的数据。

　　花旗集团把今年美联储降息次数的预期从此前的四次调整为三次，即今年9月、11月和12月会分别降息一次。

　　摩根大通预计美联储在今年年底才会降息一次，此前预计今年会降息三次。

　　此前，其他华尔街主要银行基本上均预计美联储会在今年9月至12月启动降息。

　　美国银行全球研究部在非农数据公布后表示，美国强劲非农就业数据继续得到服务业的支撑，该部门新增20.3万个就业岗位，教育和医疗现在是主要的引擎。整体上，强劲的服务业新增就业指向美国服务业的坚实，而这是美国经济增长的一个重大驱动因素。

　　美国银行全球研究部表示，要点是美国5月份强于预期的就业数据与美联储在12月份开始降息的预期一致，预计美联储现在会保持利率不变并在12月份启动逐渐降息的周期，后者将依赖于通胀的放缓。“美国经济可能在降温，但并不冷。”

　　美国银行全球研究部在当日发布的报告中说，市场定价现在显示美联储到12月份时会降息35个基点，而非农数据公布前的预期为47个基点。

　　当日，美国10年期国债收益率大幅走高14.7个基点，收于4.439%，对股市带来压力。

　　芝加哥商品交易所美联储观察工具（FedWatch Tool）在7日下午4:34分公布的数据显示，美联储在9月份议息会议时维持当前利率不变的概率从6日的31.3%显著升高至51%。

　　施耐德电气大宗商品全球分析师罗比•弗雷泽（Robbie Fraser) 表示，当日美国劳工部公布的5月份非农就业数据展示的是一副喜忧不一的景象，新增27.2万非农就业岗位远高于市场共识预期，这构成利好。平均每小时工资收入也高于此前预期。

　　弗雷泽说，尽管如此，美国5月份失业率升至4%，这是2022年以来的首次，显示出更多美国人可能在寻求进入或回归就业市场的早期迹象。这对此前所提利好部分构成挑战。

　　弗雷泽表示，鉴于多少相互矛盾，最新的就业数据看起来将不会显著改变美联储最终开始降息的计划。不过，投机交易商最初下调了美联储在9月份议息会议上或以后降息的可能性。

　　弗雷泽说，在其他方面不变的情况下，降息在名义上对股票和大宗商品价格构成利好。如果降息预期继续被推后，这可能会在后市让原油价格承压。

　　美股或显著回调

　　虽然美国主要股指在今年四五月份经历明显回调后已经再次刷新历史新高，一些研究机构也上调了今年年底标普500指数的目标点位，但多个研究机构仍然预期美国主要股指可能在年中出现显著下跌。

　　美国投资银行斯迪富金融公司（Stifel）美国股票研究部门执行董事兼机构股票策略负责人巴里•班尼斯特（Barry Bannister)在6月4日表示，与5月份晚些时候创下的约5300点历史高点相比，继续维持标普500指数将在今年三季度结束前出现约10%的回调。

　　班尼斯特认为，今年下半年美国通胀将表现出粘性并略有走高，这将从三季度早些时候开始显现。尽管周期性经济增长疲弱，但预计美联储在今年不会降息。到三季度，标普500指数成分公司的市盈率将下降2倍左右。

　　摩根大通全球市场首席策略师马尔科•克兰诺维奇（Marko Kolanovic)在5月20日晚些时候发布的报告中表示，目前，在估值非常高的情况下，不认为股市投资有吸引力，并且没有看到理由改变这一立场。

　　克兰诺维奇说，利率有可能在更长的时间处于约束性水平，低收入消费者出现疲弱的迹象，地缘政治不确定性处于高位，现在不是看好股市的时候。人工智能这一狭窄的投资主题无法补偿其他传统的市场挑战。

　　克兰诺维奇预计，标普500指数可能会出现20%的跌幅，降至4200点。

　　长期看空的摩根士丹利的首席美股策略师迈克•威尔森（Mike Wilson）在5月19日把12个月后标普500的目标点位上调20%至5400点。

　　考虑到强劲的业绩周期和市场乐观预期，德意志银行策略师在日前把今年年底标普500指数目标点位从5100点上调至5500点。